2025 中国融资租赁行业年度白皮书：资产规模、新增业务额与 2026 赛道趋势预判
2026-09-12 16:48:15
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行业总量：8.7 万亿的盘面与集中度
CL100-2025 行业报告显示，截至 2024 年末我国融资租赁行业总资产 87341.67 亿元，其中金融租赁公司合计超 5.2 万亿元。2025 年的年报季，头部机构的数字进一步确认了集中度趋势：国银金租全年总资产 4334.71 亿元、营业收入 282.80 亿元、净利润 50.30 亿元（同比 +11.7%）、ROE 11.94%；江苏金租（A 股唯一上市金租，600901）半年末资产总额已达 1568.08 亿元；民生金租年末总资产 1741 亿元。头部机构以两位数的利润增速，跑赢行业整体资产增速——存量时代，份额向强者集中。
2025 年的投放数据：谁在扩张、扩什么
民生金租：全年完成租赁业务投放 608 亿元（607.92 亿元），新增投放中普惠金融占比 22.31%，飞机租赁板块投放 35.96 亿元、同比增长 60.32%——量在收，结构在调，"做真租赁"是其年报中反复出现的定位表述。
中交租赁：2024 年（其披露的最近完整年度）新增投放 428.3 亿元、同比增长 7.1%，利润总额超 18 亿元，年末管理资产规模突破 700 亿元；装备租赁投放量增至上年五倍，2026 年一季度末总资产已达 831.52 亿元（中诚信评级报告口径），扩张动能延续到 2026 年。
区域机构：徽银金租上半年投放 263.43 亿元（+28.4%）、直租占比 24.6%；长江联合金租上半年租赁资产突破 500 亿元；重庆银海租赁 2025 年末总资产 143.20 亿元、归母净利 2.32 亿元，2023-2025 年总资产年复合增长率 25.56%。
2025 年的结构之变：三条主线
主线一：直租爬坡。2024 年行业直租规模 1.84 万亿元（+21.05%）是起点，2023 年 10 月监管通知设定的"2026 年新增直租占比不低于 50%"是终点线，2025 年是冲刺前的关键蓄力年。徽银金租 24.6% 的直租占比、中交租赁"直租与经营性租赁占比大幅提升"，都是这条主线的注脚。
主线二：售后回租受限。2025 年 12 月《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》出台，叠加 2024 年 6 号令对租赁物适格性的收紧，纯融资属性回租的空间被持续压缩，构筑物类资产继续压降。
主线三：新兴赛道放量。算力租赁市场规模 2025 年达 972.62 亿元、同比翻倍；绿色租赁方面国银金租新能源电站装机达 13.8GW、上半年绿色板块新增投放近 235 亿元；低空经济领域科学城租赁机队超 20 架、投放破 10 亿元。
2026 赛道趋势预判
预判一：国产飞机租赁进入交付兑现期。2025 年 12 月国银金租向东航交付首架 C919、建信金租向国航交付首架、昆仑金租 6 月向南航交付两架；工银金租累计订单 100 架为单一最大客户。C919 约 1500 架订单中超 600 架由金融租赁公司持有，2026 年交付节奏决定这条赛道的金融含金量。
预判二：算力租赁从概念到报表。IDC 预测中国智能算力规模 2025 年 1037.3 EFLOPS、2028 年 2781.9 EFLOPS；凌雄科技 2025 年净利扭亏、算力租赁成为新增长极。2026 年看的是残值管理和算力利用率两个硬指标。
预判三：直租 50% 目标的验收年。2026 年是监管通知设定目标的达标年，未达标的机构将面临业务结构调整的硬约束，行业分化会进一步拉大。
